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10月12日最具爆发力六大牛股

时间:2016-10-11 17:37:58  来源:  作者:
如下:

10月12日最具爆发力六大牛股

  东方雨虹简报:业绩上调 行业龙头成长性优

  公司2016 年前三季度业绩预增40%-60%,EPS0.74-0.84 元

  公司发布业绩预告修正公告,预计2016 年1-9 月归属上市股东净利润同比增长40%-60%(原预计区间0%-30%),以此计算,公司1-9 月归属上市公司净利润区间6.5-7.4 亿元,最新股本摊薄后EPS 区间0.74-0.84元,单3 季度归属上市公司股东净利润区间2.9-3.8 亿元,同比增幅位于58.5%-110%之间,单季EPS 区间0.32-0.43 元。

  今年以来公司各项业务拓展顺利,产品销量同比大幅增长,收入与利润齐升,充分体现出行业龙头良好的成长性。

  收入增长与毛利率提升应是公司业绩大幅增长原因

  公司“PS 战略”得当,积极扩大优质防水产品的市场需求。2015 年3季度以来,公司营收增速逐季提高,全国产能布局进一步完善,并适时成立经销商合伙人制子公司、推出二期股权激励,充分调动经销商、内部管理层与员工的积极性。

  因防水材料行业属性,下半年需求更旺,营收与业绩规模常大于上半年。公司2016 年上半年营收同比增长33%,归属上市公司股东净利润同比增长28.3%,毛利率43%,同比上升2.2 个百分点;分产品与分区域来看,收入均呈现快速增长。预计公司2016 年第三季度营收与业绩继续快速增长,规模将高于第二季度;而因2015 年同期低基数原因,单3 季度业绩增速可达58.5%-110%。

  上调盈利预测,看好行业龙头成长性

  公司第3 季度延续2016 年上半年营收与盈利快速增长势头,全年业绩大幅增长应较为确定。防水行业“大行业、小企业”格局中,公司作为龙头扩大产能,强者恒强,二期股权激励方案彰显发展信心。我们上调对公司16-18 年的盈利预测,预计净利润分别为10.6、13.2、16.4 亿元,增速分别为45.8%、24.3%和23.8%,最新股本调整后EPS 1.2、1.5、1.85 元(原预测净利润分别为9.3、11.7、14.7 亿元,增速27.4%、25.7%、25.7%),目标价由28 元上调至30 元,对应16 年25 倍PE,维持“买入”评级。

  长城汽车更新报告:SUV王者保持强劲增长

  投资要点:

  维持“增持” 评级。公司9 月销量超出市场预期,H6 当月销量同增74%,由月销4 万跃升至月销5 万新平台,预计2016 下半年利润同比增速将接近20%(上半年增长4%)。维持2016-2017 年EPS 为1.00/1.16 元的预测,维持目标价15 元。

  市场认为公司产品竞争力下降,我们认为其在SUV 的王者地位将保证其SUV 销量持平或高于行业增速,SUV 行业整体目前仍保持40%同比增长,未来三年仍将保持30%左右高速增长。H6、H2 月销达到 53268台、20242 台,分别同增74%、47%,证明了其在SUV 市场的王者地位牢固,未来仍将继续保持20-30%左右销量增长。

  H7 及未来有望推出的新车型将为业绩提供新的增长点。H7 销量继续爬坡至5000 台以上,预计后续可达一万台。未来小型SUV 的上市,也将进一步完善公司产品线。

  风险提示:行业景气度持续下滑

  催化剂:销量同比持续高增长,H7 销量持续上升

  京蓝科技点评:携手建信成立产业基金 百亿基金助推公司加速发展

  报告要点

  事件描述

  近期,公司披露拟与建信信托合作发起设立京蓝建信系列产业基金,在水资源管理、节水灌溉、生态治理、土壤修复、节能服务等节能环保领域进行投融资模式、深化产融结合战略上展开深入合作。

  事件评论

  百亿基金成立,公司PPP 项目推进获得充足资金支持。本基金的成立主要目的在于依托公司、建信信托、建设银行的优势,推动公司做大做强。具体包括:1)成立子基金推动公司在手项目及未来可能获取项目建设;2)研究和挖掘公司所处行业优质股权投资项目,包括但不限于PPP 项目、BOT 项目、优质企业并购等,并对项目进行股权投资。截止目前,公司在手项目规模达95 亿,本次产业基金的成立及时的解决了项目资金来源问题,消除市场担忧。

  本次定增已经拿到批文,公司发展进入新阶段。9 月底,公司正式拿到批文,宣布历经7 个月的沐禾节水收购工作进入执行阶段,公司发展进入一个新的阶段,接下来如何兑现在手的95 以订单以及如何持续维持拿单节奏成为市场关注的焦点,本次百亿产业基金的设立解决在手订单落地资金问题。公司政府资源雄厚,变现渠道多样,重塑节水行业模式,均成为后市继续斩获大单的重要依据,看好公司未来发展前景。

  盈利预测及投资建议:公司市值较小,大股东战略思路清晰,实力强:作为二级:市场独具特色绿色生态标的,未来发展值得期待。预计公司2016-208 年EPS 分别为0.49、1.20、2.07,对应的PE 分别为61x、25x、15x,维持“买入”评级!

  风险提示:系统风险、项目推进不及预期风险!

  杰赛科技更新报告:海外拓展加快 资产整合可期

  投资要点:

  维持目标价42.5 元,空间31%,维持“增持”评级。我们预计重组前公司2016-17 年净利润约为1.32/1.71 亿元,对应EPS 为0.26/0.33元,重组后公司2016-17 年备考净利润为2.32/2.83 亿元。电科集团资本运作加速,公司大概率作为通信事业部平台,将开启优质资产的规模整合。考虑到公司的平台地位及海外市场拓展的进一步加速,给予公司目标价42.5 元,对应市值219 亿元,维持“增持”评级。

  电科集团资产证券化率有望翻倍,优质通信类资产整合可期。1)9月电科集团董事长熊群力接受《英才》媒体专访时表示,未来随着国企的深化改革,资产证券化速度会加快,期望由目前的25%上升到50%,原则上一个产业板块,会有一个上市公司作为支撑和主要载体;2)通信事业部走“内涵集约、资本驱动和外延式发展”相结合的发展道路,根据集团责任报告,我们估算通信事业部体外资产是杰赛科技重组前的10 倍以上。

  紧跟“一带一路”战略,加速拓展海外市场。1)一带:以新疆公司为中心,扩大西亚、俄罗斯及欧洲市场;2)一路:以印尼公司为中心,向马来、泰国等东南亚地区扩张,初期以网规网优、安装调测业务为主,后续逐步扩展到信息和通信系统集成业务。我们认为作为国内最大的第三方网规设计院,公司响应国家战略,凭借资质和技术优势,依托电科平台,有望发展为国际化的信通一体化综合服务提供商。

  风险提示:电科集团资产证券化进程不及预期

  宋城演艺三季报点评:业绩依旧亮眼 新内容指日可待

  投资要点:

  业绩符合市场预期,维持增持评级。①各景区客流回暖,夯实线下演艺业绩。②新项目扩张带来新内容与新管理模式。③六间房发力移动端,主播、用户均保持快增。③公司以“六大宋城”为手段全方位打造娱乐生态圈且公司目前股价与定增价倒挂近20%(定增将于2016年12 月到期),安全空间较足。维持2016/17 年EPS 为0.62/0.82 元,对应目标价40.2 元,增持。

  业绩简述:公司2016 年前三季度营收19.68 亿元/+65.8%,实现归母净利7.64 亿元/+41.66%,EPS 为0.53 元;其中三季度实现营收7.82亿元/+27.39%,归母净利3.32 亿元/+26.42%,业绩表现符合预期。

  三季度线下景区客流回暖,六间房表现出色。①公司受天气影响因素逐渐消除,杭州G20 之后客流迅速反弹,九寨沟在7 月泥石流之后客流增速不断回升,三亚、丽江也逐步回暖,线下景区依旧高景气。②六间房在主播、流量和后端技术上持续发力,公司在9 月推出移动端新品牌“石榴直播”,业绩保持稳定增长。③毛利率(66.15%)与整体费用率(15.63%)均环比有所改善,公司经营依旧稳健

  公司“六大宋城”战略全方位推进。①异地项目开拓轻资产输出新模式,浸没式演出等新内容也将推出;同时海外扩张不停歇,公司此前已引进《蓝人秀》等国外优秀演艺节目,后续内容自主创作与收购整合并举。②六间房“社交+视频”定位清晰,形成流量与内容的分发平台,新商业模式可期。③公司持续打造IP 资源,未来将成为线上线下协同的串联点;同时公司积极探索引入VR 技术建设“科技宋城”,演艺展现形式将更加丰富。

  风险提示:项目建设进度低于预期,突发事件对旅游市场的不利影响。

  恺英网络:三季报符合预期 配套募资到位 内生+外延值得期待

  事件:

  1)恺英网络发布三季报,实现营业收入19.77 亿元,同比增长12.68%,归母净利润4.32 亿元,同比下滑19.97%,扣非后归母净利润为4.07 亿元,同比下滑23.39%。三季度单季实现营业收入6.87 亿元,同比增长17.29%,实现归母净利润1.87 亿元,同比增长20.68%,扣非后归母净利润1.86 亿元,同比增长25.84%。2016 年全年预计净利润变动幅度(-5.31%,9.96%),变动区间(6.2 亿,7.2 亿)。

  2)配套募集资金到位,以46.75 元/股募得19.03 亿元。

  3)恺英网络全资孙公司上海悦腾拟出资人民币 1 亿元投资西藏志睿创投,计划后续收购或参股符合公司发展战略需要的目标企业。

  业绩基本符合预期,净利润接近中报预计下限,营收持续创新高。从营收角度来看,恺英网络持续加大销售、宣传力度,产品认知度提升,促进营收规模不断扩大,三季度单季营收同比增长17.29%;净利润方面前三季度为4.32 亿元,达到此前中报预计区间(接近下限),由于公司加大了对游戏产品、游戏平台、直播平台以及VR 产品的投入,导致销售费用有所增加,短期拖累净利润增长。中长期来看,有利于公司产品持续推向市场,获得更大市场空间。

  19.03 亿募集资金到位,补充流动性。出资1 亿,投资西藏志睿创投,加码外延布局。公司以46.75 元/股募集资金19.03 亿元,流动性得到较大补充,同时出资1 亿投资西藏志睿创投,从而收购或参股符合公司发展战略需要的目标企业,以并购重组等手段达到产业整合的目的,优化公司产业布局。

  手游营收略有下滑,页游接棒,快速增长。公司2015 年高增长基数主要来源于手游《全民奇迹MU》的成功推出,2016 年《全民奇迹MU》流水平稳下滑,不过仍然维持在国内苹果商店畅销榜前100 中。页游方面,公司独代产品《传奇盛世》流水始终保持稳定,独代的《蓝月传奇》开服数始终保持在第一位置。我们预计《蓝月传奇》开发公司浙江盛和完成2016 年0.8 亿扣费净利润将是大概率事件,按照此前投资入股合约,恺英网络将收购期剩余80%股份,使其成为全资子公司,这将大大增厚恺英网络业绩(浙江盛和承诺2017 年(2.5 亿人民币)、2018 年(3.1 亿人民币)、2019 年(3.8 亿人民币),80%股份作价25.2 亿元)。

  公司战略部署、落地有条不紊,始终坚持“平台+内容+VR\AR”的三大战略。平台方面公司拥有移动应用分发平台XY 苹果助手、网页游戏运营平台XY.COM、移动电竞平台啪啪游戏厅、直播平台板栗娱乐等多个互联网平台,内容方面游戏、文化娱乐内容齐头并进,VR/AR 方面投资了乐相科技、乐滨文化、予幻网络、Lytro Inc.及Sphericam Inc.,实现多元化内容与VR 软硬件及内容产业的相互推动,打造“流量获取-经营-变现”闭环生态。

  盈利预测:预计公司2016-2018 年实现的收入分别为26.11 亿元、29.87 亿元和33.45 亿元,分别同比增长11.60%、14.40%和12.00%;实现归属母公司的净利润分别为6.89 亿元、8.99 亿元和10.47 亿元,分别同比增长5.22%、30.54%和16.46%。对应EPS 分别为1.02 元、1.33 元和1.55 元,当前公司股价低于配套募资价格,具有较高安全边际,且募集资金到位,流动性充足将助力外延拓展,推荐关注!维持目标价50.4元,维持“增持”评级。

  风险提示:

  1.新游戏上线进度低于预期;

  2.人才流失风险。

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